A empresa de investimentos japonesa Metaplanet está pagando quase US$ 600.000 por moeda de Bitcoin, à medida que a principal firma de tesouraria de Bitcoin da Ásia avança com seu plano de adquirir 21.000 BTC até 2026.
A Metaplanet está sendo negociada com um prêmio mais de cinco vezes superior ao preço do Bitcoin (BTC), segundo um relatório da 10x Research publicado em 27 de maio.
“Uma ação japonesa pouco conhecida está sendo negociada como se o Bitcoin valesse US$ 596.154, mais de cinco vezes seu preço real”, afirma o relatório.
Investidores que não compreendem a importância do valor patrimonial líquido (NAV) de uma empresa podem estar “pagando dramaticamente a mais por sua exposição ao Bitcoin” em uma posição que não oferece alavancagem adicional, acrescenta o relatório.
O NAV representa o preço por unidade de um fundo, calculado dividindo os ativos totais do fundo menos seus passivos pelo número de ações em circulação.
Apesar do prêmio significativo, empresas de tesouraria de Bitcoin como a Metaplanet e a Strategy são importantes para a adoção em massa do BTC, como entidades que estão se antecipando à “hiperbitcoinização global”, uma oportunidade de mercado potencial de US$ 200 trilhões, segundo Adam Back, cofundador e CEO da Blockstream e inventor do Hashcash.
A Metaplanet é a maior da Ásia e a décima maior detentora corporativa de Bitcoin do mundo, com mais de 7.800 BTC no valor de US$ 855 milhões, representando 0,037% da oferta total, segundo dados da Bitbo.
O relatório surge cerca de duas semanas após a Metaplanet adquirir 1.004 BTC por US$ 104,6 milhões em 19 de maio, marcando seu segundo maior investimento até agora.
Apesar do prêmio de cinco vezes, ações proxy estão se tornando mais atraentes para investidores de varejo, já que o preço elevado do BTC desencoraja a participação direta, segundo Markus Thielen, CEO da 10x Research.
“O varejo representa apenas cerca de 7% do mercado de Bitcoin, e esse número atingiu o pico em dezembro de 2023”, disse Thielen ao Cointelegraph, acrescentando que os investidores de varejo “desligaram-se” do BTC quando ele cruzou os US$ 45.000, que é o custo médio de um carro novo nos EUA.
Investidores pagam prêmio por Bitcoin por falta de educação
Outras empresas de tesouraria de Bitcoin também estão sendo negociadas com grandes prêmios em relação aos preços à vista do BTC.
A Strategy de Michael Saylor está atualmente sendo negociada com um preço implícito do Bitcoin de US$ 174.100, um prêmio que “não é extremo, mas ainda significativo”, observa o relatório, acrescentando:
“Toda vez que a MicroStrategy emite novas ações para investidores de varejo — ações lastreadas por Bitcoin valendo apenas uma fração do preço das ações — a empresa embolsa a diferença e enquadra isso como rendimento de Bitcoin.”
Embora os acionistas existentes “comemorem isso”, isso pode diluir o NAV por ação ao longo do tempo, um custo “suportado inteiramente pelos novos acionistas”, afirma o relatório.